ॲपलवर जवळजवळ सर्व विश्लेषक कसे ‘खूप चुकीचे’ होते हे ‘सध्या तंत्रज्ञानातील सर्वात मजेदार चार्ट’ कसे दर्शवते

A16Z मधील “Apple on Capex: ‘Nah, we are good'” शीर्षक असलेला चार्ट कदाचित काही काळामध्ये वॉल स्ट्रीटने पाहिलेला सर्वात नम्र व्हिज्युअल असेल. 9 फेब्रुवारी 2026 पर्यंतच्या FactSet डेटावरून प्राप्त केलेले, 2016 पासून ऍपलचे तिमाही कॅपेक्स जवळजवळ सपाट असल्याचे दर्शविते—वर्ष-दर-वर्ष-वर्ष 19% खाली—तर Amazon (+42%), मायक्रोसॉफ्ट (+89%), अल्फाबेट (+95%), आणि मेटा (+48%) ने प्रत्येकी $4-एट-अब्ज-अब्ज पेक्षा जास्त आहे. एकत्रितपणे, हे चार हायपरस्केलर्स 2026 मध्ये कॅपेक्सवर अंदाजे $635-700 अब्ज खर्च करण्याच्या मार्गावर आहेत, त्यापैकी बहुतेक AI डेटा सेंटर्स आणि GPU क्लस्टर्समध्ये ओतले गेले आहेत. संपूर्ण वर्षासाठी ॲपलचे अंदाजित बजेट? 14 अब्ज डॉलर्सपेक्षा थोडेसे – वर्ष-दर-वर्ष मूलत: सपाट.चार्टला “सध्या तंत्रज्ञानातील सर्वात मजेदार” म्हटले गेले आहे. पण खरी गंमत त्या विश्लेषकांवर आली ज्यांनी ऍपलच्या संयमाला धोरणात्मक आपत्ती म्हणून दोन वर्षे घालवली.

एकमताने Apple चे AI प्लेबुक मागे घेतले

2024 पर्यंत आणि 2025 च्या मध्यापर्यंत, पारंपारिक कथा अशी होती की Apple AI शर्यत गमावत आहे. सिरी विलंब, मालकीचे फ्रंटियर मॉडेल नाही आणि वेअरहाऊस-स्केल GPU बिल्डआउट्ससाठी शून्य भूक यामुळे डाउनग्रेड झाले आणि चेतावणी दिली की कंपनी प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा एक ते दोन वर्षे मागे आहे. Apple चे Q4 2025 कॅपेक्स प्रत्यक्षात 17% घसरून फक्त $2.4 बिलियनवर आले – समवयस्क प्रति तिमाही काय बर्न करत होते त्यापुढील एक गोल त्रुटी.ऍपल एआय युगाच्या बाहेर बसलेले नव्हते हे विश्लेषक काय चुकले. ते त्याच्या वेगळ्या आवृत्तीसाठी तयार करत होते. M-सिरीज युनिफाइड मेमरी आर्किटेक्चर — 2020 मध्ये M1 लाँच झाल्यापासून एज इन्फरन्ससाठी ऑप्टिमाइझ केलेले — ऑन-डिव्हाइस AI ला नेमके काय हवे आहे. ओपनक्लॉ-इंधनयुक्त ऑर्डरिंग उन्मादामुळे मॅकची खरी कमतरता निर्माण झाली आहे, उच्च युनिफाइड मेमरी मॅक स्टुडिओ ऑर्डर आता 54-दिवसांच्या प्रतीक्षा कालावधीपर्यंत वाढल्या आहेत. नवीन M5 Max, 128GB युनिफाइड मेमरी आणि 614GB/s बँडविड्थसह, Llama 70B मॉडेल Q6 ला पूर्णतः लॅपटॉपवर चालवते—कोणतेही डेटा सेंटर दिसत नाही. सुरुवातीचे बेंचमार्क हे Llama 70B वर प्रति सेकंद 30 टोकन्स मारत असल्याचे दर्शविते, फक्त अठरा महिन्यांपूर्वी $40,000 किमतीच्या क्लस्टरला मागे टाकत आहे.ऍपलने सिरी आणि ऍपल इंटेलिजन्सच्या पुढच्या पिढीला सामर्थ्य देण्यासाठी Google च्या मिथुन वापरण्यासाठी एक करार देखील केला — अहवालानुसार सुमारे $1 अब्ज प्रति वर्ष. सुरवातीपासून एक तयार करण्याच्या तुलनेत डॉलरवर पेनीजसाठी शीर्ष-स्तरीय मॉडेलमध्ये प्रवेश आहे.

ताळेबंद बाकीची गोष्ट सांगतो

Apple ने $143.8 अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी Q1 आर्थिक महसूल पोस्ट केला, वर्ष-दर-वर्षात 16% वाढीसह, $2.84 च्या सौम्य EPS सह—एक 19% उडी. यात 145 अब्ज डॉलरची रोकड होती आणि एका तिमाहीत भागधारकांना $32 अब्ज परत केले. हायपरस्केलर्सना, दरम्यानच्या काळात, अधिक खडतर वेळ होता. Amazon, Google आणि Microsoft चे एकत्रित $900 अब्ज बाजार मूल्य कमाईच्या अहवालानंतर पुसले गेले, कारण गुंतवणूकदारांमध्ये AI खर्च आणि वास्तविक परतावा यांच्यातील अंतराबद्दल अस्वस्थता वाढली.ऍपलच्या खर्चातील तफावत दृष्टीच्या अयशस्वीतेचे प्रतिनिधित्व करते किंवा त्याचा व्यायाम या प्रश्नावर अवलंबून आहे की कोणीही अद्याप उत्तर देऊ शकत नाही: एआय मॉडेल्स अदलाबदल करण्यायोग्य वस्तू बनतील का? ऍपल ते सट्टेबाजी करत असल्याचे दिसते. जर ते बरोबर असेल, तर आलेखावरील सपाट रेषा ही सर्वांत हुशार होती.